公司收购嘉联支付,切入支付运营领域。公司拟以现金7.1亿收购嘉联支付100%股权,嘉联支付主要开展支付产业下游银行卡收单业务,承诺2018年净利润不低于9000万,2018年度及2019年度合计净利润不低于1.9亿元。因公司尚未完成并表,我们仍维持公司2017-2019年EPS为0.57/0.68/0.79。若考虑公司并表嘉联支付,公司2017-2019年EPS为0.57/1.10/1.39。维持“增持”评级,目标价30元。
   
纳嘉联支付于麾下,向产业链下游延伸。嘉联支付是全球领先的第三方支付平台,为商户提供POS收单、金融支付、便民缴费等综合支付服务。嘉联支付具备全国银行卡收单牌照,于2017年6月顺利获得续展,有效期至2022年6月,目前具备全国银行卡收单牌照的机构仅36家。新国都作为POS机具龙头之一,此次收购标的与公司主业高度协同,公司业务向支付下游收单领域渗透,丰富公司支付业务线,且使公司具备了开展支付运营业务的能力,增强公司对支付产业的理解,同时大幅改善公司盈利能力。
   
积极推进“支付+互联网+金融+大数据分析”战略。我国支付行业正处于高速发展阶段,行业发展空间大。公司前期已布局生物识别、征信、保险、区块链等领域,此次收购再次整合电子支付产业链资源,积极推进“支付+互联网+金融+大数据分析”的战略,致力为商户提供一体化的综合支付服务。
   
风险提示:行业竞争加剧,新业务落地不及预期。